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　　資管新規的落地，給許多人許多行業都帶來了翻天覆地的變化。鉅派投資集團將站在投資者和銀行業雙方的角度，來為你分析，面對資管新規，我們應該何去何從。

　　一、誰是合格投資者？

　　鉅派投資集團認為，合格投資者應具備相應風險識別能力和風險承擔能力，從投資者主體資格、資產狀況等方面設定門檻，避免和減少盲目投資、非理性投資

　　“這個門檻可有點高！” 鉅派投資集團從北京市海淀區某餐館經營者張倩處得到反饋。張倩多年經營一家餐館，利潤還不錯，平時也愿意做點投資理財，有一定的風險承受力，她很疑惑：合格投資者的門檻為何這么高？

　　鉅派投資集團查閱資管新規的規定中可以看到，資產管理產品的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只資產管理產品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織：具有2年以上投資經歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產不低于300萬元，家庭金融資產不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于40萬元；最近1年末凈資產不低于1000萬元的法人單位；金融管理部門視為合格投資者的其他情形。

　　同時值得鉅派投資集團一提的是，資管新規規定，合格投資者投資于單只固定收益類產品的金額不低于30萬元，投資于單只混合類產品的金額不低于40萬元，投資于單只權益類產品、單只商品及金融衍生品類產品的金額不低于100萬元。

　　事實上，鉅派投資集團認為，設定合格投資者門檻，不是為了把投資者排除在外，相反會有利于保護投資者利益。一般來講，不同投資者對投資風險偏好不同，感知能力也各異。相比有一定投資經驗的投資者，普通百姓的知識儲備、風險識別和承受能力往往較差，在面對收益誘惑時，可能會存在僥幸心理，而對投資回報期望過高、對風險預估不足，這其實潛藏巨大風險。此次資管新規從投資者主體資格、資產狀況、風險承擔能力等方面設定門檻，避免和減少盲目投資、非理性投資的存在。

　　北京銀行海淀區某分行個人業務部一位金融理財師向鉅派投資集團表示，投資者不能單純把眼光鎖定在300萬元、500萬元這樣的數據上，有了門檻的確會存在投資者分層的情況，但對投資者分類的同時，資管產品本身也會相應進行分類。合適的投資者投資合適的產品，合適的產品賣給合適的投資者，這也有利于凈化投資環境。

　　中國農業銀行投行部總裁彭向東對鉅派投資集團坦言“合格投資者分類是大勢所趨，高門檻也是為了引導老百姓能夠明確風險意識，不只是簡單地關注理財產品單上的獲益保障。這就要求普通投資者有更高的投資觀念和更細的投資計劃，不盲目、不跟風。”未達到合格投資者門檻要求的投資者可以選擇公共投資產品，這些開放式的產品雖然收益較低，但風險也低。當然，無論選擇何種產品，最終還是要看投資者自身的實際能力和需求。

　　二、短期理財產品將消失嗎？

　　鉅派投資集團認為，規范短期理財產品，紓解期限錯配風險和流動性壓力。未來銀行理財應加強投研、風控、產品和銷售轉型，將合適的產品銷售給合適的投資者，做好引導教育

　　理財產品市場迅速發展，源于廣大投資者的巨大需求，越來越多的人習慣關注理財產品市場變化。

　　對外經貿大學英語學院大四學生王恩明對鉅派投資集團坦言“到銀行買理財產品，就是沖著它安全有保障。”王恩明從大二開始就將自己打工賺的錢存起來買些理財產品，雖然數額不大，但他也一直記著“不把雞蛋都放在同一個籃子”。王恩明說：“有時為了防止急用錢，也怕有風險，就會選擇一些短期的理財產品，資管新規出臺后，我還能買到心儀的短期理財產品嗎？”

　　鉅派投資集團了解到，資管新規出臺后，3個月以下的封閉式理財產品將消失。新規明確，封閉式資產管理產品期限不得低于90天，資產管理產品直接或間接投資于非標準化債權類資產的，非標準化債權類資產的終止日不得晚于封閉式資產管理產品的到期日或者開放式資產管理產品的最近一次開放日。

　　以往，部分金融機構在開展資管業務過程中，將募集的短期資金投放到長期的債權或股權項目，加大了資管產品的流動性風險，一旦難以募集到后續資金，容易發生流動性緊張。

　　工銀國際首席經濟學家程實對鉅派投資集團表達了自己的看法，規范此類短期理財產品，在風險端，將大幅紓解資管行業期限錯配風險和流動性壓力，增強中國金融體系的穩定性；在收益端，與打破剛性兌付相配合，進一步限制短期投機性、冒險性的資管產品，為基于長期價值成長的優質產品提供發展空間，發揮資管市場對中國經濟的支持作用。

　　三、資管新規出臺后，銀行如何應對？

　　對此鉅派投資集團咨詢了工商銀行資產管理部總經理顧建綱，他認為，“銀行理財業務模式的改變是一定的。對銀行理財而言，新規的導向是‘產品凈值化、資產標準化’，重點是要回歸‘受人之托、代客理財’的資管本源。”過去銀行理財基本靠預期收益做大產品規模，未來銀行理財應加強投研轉型、風控轉型、產品轉型和銷售轉型。要打造凈值型產品體系，把“類基金”產品作為長期轉型目標，部署固收類、混合類和權益類、商品及衍生品類四大產品線。應以投資者適當性管理為導向，重塑理財產品銷售體系以適應凈值化轉型要求，同時加快合格投資者培育，夯實客戶基礎，堅持將合適的產品銷售給合適的投資者，做好市場與投資者的引導教育工作。

　　四、資管新規出臺后，投資者應該怎樣做？

　　1.保持理性，積極面對。鉅派投資集團認為，投資者應該認清取消剛性兌付是一個必然的趨勢，學會放寬眼界。堅持了解產品理念，理財時充分考慮投資風險和投資預期，根據自己的風險偏好做出預期判斷。改變原來把預期收益率當實際收益率的習慣，轉變思路，多學習一點投資理財知識。

　　2.保持冷靜，端正心態。鉅派投資集團建議投資者應該做風險可掌控的投資，心態一定要好，取消保本保收益后就要按照“賣者盡責，買者自負”的原則進行投資，即使收益較低甚至虧本也要能夠承受，同時對超高收益時刻保持警惕，謹慎的投資觀念更可貴。

　　3.長期打算，少看眼前。鉅派投資集團認為，凈值型理財有一定的手續費，頻繁買賣并不劃算。投資者可以嘗試凈值型理財，雖然收益是浮動的，但真正虧損的概率幾乎為零，而且凈值型理財大多是半開放式，在約定的時間段可以隨時贖回，流動性大大提升。

　　4.自我評估，減少盲目。資管新規明確了合格投資者的標準，投資者要按合理評估風險，正視風險，先看風險再看收益。培養自己購買理財產品自負盈虧的意識，不能盲信銀行，不盲信其他人，不跟風不隨大流，投資還需量力而行。

　　以上就是鉅派投資集團針對本次新規，從投資者的角度，給予的意見和建議。鉅派投資集團相信，待磨合期過后，隨著新規的不斷普及滲透，未來的理財市場將會更加規范，投資者的理財收益也將更透明安全。對此，讓我們拭目以待。